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中国股市“跌跌不休” 震荡之势未来仍将持续

中国新闻网 2019-06-07 00:23:34

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A股市场本周再度经历煎熬,大盘在反复拉锯之后艰难守住2000点心理关口,沪市成交量更是创下4年来的新低。尽管汇丰银行最新公布的11月份PMI初值显示中国经济形势已连续3个月出现好转,但是此利好消息仍未能提振投资者信心。经济好转了,为什么股市还在跌?股市“熬人行情”还会持续多久?分析人士指出,大盘近两个月来三度盘中跌破2000点后又失而复得,成交量持续低迷,市场短期“磨底”态势仍将延续。

大盘创新低成交创地量

时隔46个月之后,大盘在本周一盘中跌破了2000点重要关口,最低下探至1995点,创下2009年2月以来新低,尽管尾盘2000点失而复得,但也就此打响了多空双方在2000点重要支撑位的争夺战。周二沪深两市继续震荡,交投极度萎缩,沪市成交量更是仅有333.7亿元,较周一减少近8%,创下2008年11月以来的最低水平。周三股市呈现小幅反弹,但是周四再度震荡向下调整。直至周五,沪深两市小幅高开,盘中创出本周反弹新高2034点,收盘上涨0.58%。

“从2007年10月16日沪市达到6124最高点之后,A股就开始了一段漫长的熊市之途。虽然这5年多来,股市曾经有几次反弹,但是基本上处于跌跌不休的状态。”北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达对本报记者表示,在这种情况下,广大股民遭受很大打击,变得信心皆无,使得成交量极度萎缩,最近深沪两市每日成交额才600多亿,只有5年前的1/10。

根据中登公司最新披露的周报显示,上周两市参与交易的A股账户数仅为646.68万户,占到A股账户总数的3.86%。这是自2008年有统计以来A股交易账户占比首次降至4%以下。不仅如此,当前A股无论是交易账户还是持仓账户占比,均已创出2008年年初以来的低点。

投资者对股市没信心

与其他国家相比,中国经济增速至今仍保持高位运行,然而A股市场却熊冠全球。中国股市究竟出了什么问题?何维达认为主要有以下几个原因:一是A股供求矛盾十分突出,新股发行和增发源源不断;二是上市公司大变脸,上市的时候业绩十分显著,上市后不到一年大多数业绩滑坡严重;三是劣质上市公司太多,多数公司几年没有任何分红,只知圈钱,不知回报,导致劣币驱逐良币;四是机构串通,投机行为非常严重;五是股指期货做空太强烈,没有做多机制;六是外围市场尤其是欧洲危机深化,情况不乐观等等。上述因素导致股民信心严重挫伤,出现股民利好疲劳症,利空恐惧症。

国开证券研究中心首席策略分析师李世彤表示,现在股市下跌的主要原因还是扩容,不仅有显性扩容,还有隐性扩容,导致投资信心不足。显性扩容是新股IPO、增发和配股,今年已经达到4000亿元了,而隐性扩容是大小非和高管持股解禁后卖出,今年净减持超过500亿元。

震荡之势未来仍将延续

尽管本周大盘最终站在2000点关口之上,但是股市未来是否将重返“1”时代市场仍存在分歧。国信证券发布研报认为,短时期内2000点不会有效跌破,因为近日市场出现了盘中的大幅震荡,震荡的目的无非是为了完成筹码的交换,如果在上涨段的后期自然要小心,而目前则是出现在大幅下跌之后,可以反过来考虑。

海通证券首席经济学家李迅雷也对股市未来表示乐观,他认为20世纪90年代初,物价并轨,物价先涨后跌;90年代中,汇率并轨,汇价先涨后跌;如今利率市场化,估计也会经历利率先升后降过程。股市未来上升动力或来自两方面:一是估值层面的利率下行,二是心理层面的改革超预期。

不过,何维达认为,目前守住2000点还是有点难度的,要有明显的拉升还要等到明年一季度后才会明朗。现在大盘虽然在2000点上下波动,有时会有小幅增长,但是值得注意的是成交量并没有上去,所以关键还是股民信心不足。

“所以应该突出重点,先解决股民关心的最大问题,树立股民信心;然后再逐步解决长期发展的主要问题,做到循序渐进。”何维达建议,当前可以先做两件事情,一是二年内停止增发,减少IPO,缓解供求矛盾;二是降低印花税和交易费。若能这样,可以让股民减少一定的恐惧,并且得到一定的实惠,那么股民信心就能够逐步恢复。本报记者 周小苑

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责任编辑:邓永胜
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